[스터디] 천연가스 선물 투자
천연가스는 변동성이 매우 커서 **‘원자재계의 야생마’**라고 불린다. 최근 기상 이변 소식과 함께 주목받고 있는 천연가스 선물의 핵심 투자 포인트를 정리해 본다. 1. 선물 투자의 기본: 롤오버(Rollover) 선물 거래에는 **‘만기’**라는 개념이 있다. 투자를 지속하려면 만기가 임박한 상품을 팔고 다음 달 상품을 사야 하는데, 이 과정을 **‘롤오버’**라고 한다. 이때 두 월물의 가격 차이에 따라 수익 구조가 결정된다. 콘탱고(Contango): 근월물 < 차월물 (일반적 상황). 갈아탈 때 더 비싸게 사야 하므로 비용(손실) 발생. 백워데이션(Backwardation): 근월물 > 차월물 (현재 상황). 비싼 걸 팔고 싼 걸 사기 때문에 수량 증가(이득) 발생. Memo: 현재 천연가스 시장은 백워데이션 상태라 롤오버 시 ‘수익성’이 좋아지는 이례적인 구간이다. ...